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Indice

Introduzione                                         pag.  1

Primo Capitolo
Dalla giobalizzazione delle economie alla globalizzazione
    dei sistemi finanziari                                 7
Premessa                                                   7

1.1 Le origini del sistema finanziario internazionale:
    il mercato delle eurovalute                            9
    1.1.1 Le origini                                       9
    1.1.2 Sviluppo, implicazioni, contraddizioni          16
    1.1.3 Le piazze finanziarie internazionali            22
1.2 Condizioni di sviluppo e prospettive                  34

Secondo Capitolo
Tendenze di fondo nell'evoluzione dei mercati             41
Premessa                                                  41

2.1 Dal modello di mercato a quello di sistema            43
2.2 La domanda e l'offerta di fondi                       47
    2.2.1 La domanda di fondi                             47
    2.2.2 L'offerta di fondi                              50
2.3 Diversificazione per valuta e controlli               54
2.4 La titolarizzazione                                   56

Terzo Capitolo
Il mercato delle euroobbligazioni                         63

3.1 Definizione, origini e sviluppo                       63
3.2 Gli emittenti e la domanda di fondi                   67
3.3 Diversificazione per valuta delle emissioni
    di euroobbligazioni                                   73
3.4 Il mercato delle euroobbligazioni; aspetti
    organizzativi e funzionali                            76
    3.4.1 Il mercato primario                             77
    3.4.2 Dinamica del procedimento di emissione          81
    3.4.3 Il mercato secondario                           87
3.5 I prodotti                                            90
3.6 Le emissioni «swap driven»                            93

Quarto Capitolo
I prestiti sindacati internazionali                      103
Premessa                                                 103

4.1 La logica del sindacato                              104
4.2 I debitori e l'evoluzione del mercato                108
4.3 Le modalità di organizzazione e le caratteristiche
    tecniche di un europrestito                          114
    4.3.1 Le fasi del processo di organizzazione del
          prestito e la formazione del sindacato         114
    4.3.2 Le caratteristiche tecniche di un europrestito 117

Quinto Capitolo
Il mercato monetario internazionale                      127

5.1 Depositi e mercato interbancario                     127
5.2 Il comparto titolarizzato a breve termine:
    certificati di deposito, euronotes, commercial paper 130
    5.2.1 Gli eurocertificati di deposito                131
    5.2.2 Commercial paper, euronotes ed
          euronotes facilities                           133
5.3 Le medium term notes                                 139
5.4 Le dimensioni del mercato e la natura dei debitori   143

Sesto Capitolo
Il segmento delle International Equities                 147

6.1 Aspetti definitori                                   147
6.2 Integrazione e globalizzazione dei mercati
    azionari mondiali                                    148
6.3 Dimensioni e funzionamento del mercato, motivazioni
    economiche degli operatori emittenti                 153

Settimo Capitolo
Le strategie degli operatori                             167

7.1 Le strategie di internazionalizzazione delle imprese 167
7.2 L'opzione dell'internazionalizzazione finanziaria    170
    7.2.1 Il quadro ambientale                           170
    7.2.2 Le politiche finanziarie delle imprese         174
    7.2.3 I vantaggi dell'internazionalizzazione
          della gestione finanziaria                     177
7.3 Le ragioni dell'internazionalizzazione
    delle aziende bancarie                               180
    7.3.1 Modelli di attività e soluzioni organizzativi  183
    7.3.2 Attività degli intermediari e funzionamento
          dei mercati                                    191
Conclusioni                                              202

Ottavo Capitolo
Osservazioni sul grado di internazionalizzazione
    del sistema finanziario italiano                     205
Premessa                                                 205

8.1 I portafogli degli operatori                         210
8.2 L'internazionalizzazione degli intermediari
    finanziari                                           215
8.3 L'internazionalizzazione dei mercati                 222
Conclusioni                                              231

Bibliografia                                             233

 

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